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一、為執行勞工退休金條例退休基金管理運用及盈虧分配辦法（以下簡稱
    盈虧分配辦法）第四條第四項之規定，特訂定本作業要點。

二、勞工退休金條例退休基金（以下簡稱本基金）之投資運用原則如下：
（一）在考量安全性、流動性及獲利性的前提，選擇最有利之投資組合及
      買賣時點，進行專業性投資。
（二）兼顧基金收益性下，投資標的之企業社會責任與倫理應納入考量。

三、本國貨幣存放於金融機構之規定如下：
（一）依中華民國法令設立營業之以下金融機構：
      1.中央銀行。
      2.已加入中央存款保險公司之公民營銀行。
      3.臺灣郵政股份有限公司。
      4.公民營信託投資公司。
      5.外國銀行在臺分行等金融機構。
（二）信用評等應符合下列之一：
      1.經 Standard & Poor's Corp.  評定，長期債務信用評等達 BBB
        - 級以上。
      2.經 Moody's Investors Service  評定，長期債務信用評等達 B
        aa3 級以上。
      3.經 Fitch Ratings Ltd. 評定，長期債務信用評等達 BBB- 級以
        上。
      4.經中華信用評等股份有限公司評定，長期債務信用評等達 twBBB
        級以上。
      5.經穆迪信用評等股份有限公司評定，長期債務信用評等達 Baa2.
        tw  級以上。
      6.經英商惠譽國際信用評等股份有限公司臺灣分公司評定，長期債
        務信用評等達 BBB（twn） 級以上。
（三）自行運用部位應以信用評等訂定存放之額度。另公營銀行及臺灣郵
      政股份有限公司存放之金額，不受存款額度之限制。
（四）接受本基金存款之金融機構，應逕向勞工退休基金監理會（以下簡
      稱監理會）申請，由監理會行文通知該金融機構辦理存款事宜。

四、外幣存款存放於國內外金融機構之規定如下：
（一）存放於全世界資產或資本排名前三百名以內，或經國際知名或主管
      機關認可之信用評等事業機構評等達一定等級以上之銀行。
（二）外幣存款存放同一銀行之金額，不得超過本基金淨值百分之一。但
      國外委託經營部分及國外委託經營之準備資金不列入該金額計算。
（三）第一款之排名、評等等級、存放限額、及其他相關作業程序，依勞
      工退休金條例退休基金存放外幣存款作業要點辦理。

五、以貸放方式供各級政府或公營事業機構（以下簡稱申借單位）辦理有
    償性或可分年編列預算償還之經濟建設或投資支出，其規定如下：
（一）申借單位應填具申請書連同下列文件向監理會申請：
      1.經濟建設及投資計劃之概要。
      2.所需借款數額及償還借款計畫。
      3.各級地方政府申請借款者，應有同級民意機關議決之同意書或金
        融機構之保證書；鄉鎮縣轄市公所申請借款者，並應檢送其上級
        政府償還保證書。但該項借款計畫如編有年度預算並經民意機關
        審議通過者不在此限。
      4.申借單位財務狀況之說明。
（二）經監理會審查核定後之申借案件，由監理會通知申借單位辦理簽約
      手續，並依工程進度或投資進度分期撥付借款。
（三）申借單位應依工程或投資計畫及償還計畫確實執行，監理會得視需
      要派員查核其執行情形。
（四）申借單位到期不能償還或償還不足時，除由監理會辦理追償手續外
      ，並以書面通知該申借單位之主管機關協助追償。
（五）本借款之借款利率及償還期限，視申借單位及其運用計畫之性質，
      由監理會核定之。
（六）申借單位為公營事業者，授信條件應增列：「借款人於確定移轉民
      營時，應事先主動告知，並同意於民營化之前一日，雙方借貸契約
      終止，已撥貸部分視為全部到期，應於移轉民營前一日償還全部借
      款及利息，尚未撥款部分停止撥款。」

六、投資國內外上市、上櫃或私募之權益證券及其衍生性金融商品，其規
    定如下：
（一）本基金可投資國內外權益證券包含上市、上櫃之股票、現金增資股
      票、初次承銷股票及存託憑證等具直接或間接持有股東權益之有價
      證券。
（二）投資國內外權益證券，應考量其產業前景、經營管理績效、財（業
      ）務狀況及股利政策等基本面因素，以獲取配股、配息或資本利得
      為原則。
（三）投資權益證券前，投資單位應制定投資權限、額度等相關作業規定
      。
（四）從事權益證券之衍生性金融商品，依勞工退休金條例退休基金從事
      衍生性金融商品交易要點辦理。

七、投資國內外上市、上櫃或私募之債務證券及其衍生性金融商品，其規
    定如下：
（一）運用原則：
      1.本基金可投資國內外債務證券，包含公債、金融債券或公司債、
        短期票券及其附買回、附賣回條件交易、金融資產證券化受益證
        券或資產基礎證券及銀行、證券、保險等事業發行具保證性質之
        固定收益商品，或其他具債務性質之有價證券。
      2.投資債務證券，應選擇債信良好之債券，以獲取利息或資本利得
        為原則。
（二）購買國內短期票券，應視本基金之收支情形，控存適當額度之資金
      ，供做短期調度之用，並符合下規範：
      1.本基金可投資短期票券之種類如下：
     （1）國庫券。
     （2）央行可轉讓定期存單。
     （3）央行儲蓄券。
     （4）銀行之承兌匯票。
     （5）金融機構保證或免保證商業本票。
     （6）本基金存放金融機構所發行之可轉讓定期存單。
      2.買入國內短期票券之保證、承兌金融機構信用評等等級必須符合
        下列情形之一（外商銀行在臺分支機構以其總行信用評等為準）
        ：
     （1）經 Standard & Poor's Corp.  評定，短期債務信用評等達 A
          -3  級以上。
     （2）經 Moody's Investors Service  評定，短期債務信用評等達
          P-3 級以上。
     （3）經 Fitch Ratings Ltd. 評定，短期債務信用評等達 F3 級以
          上。
     （4）經中華信用評等股份有限公司評定，短期債務信用評等達 twA
          -3  等級以上。
     （5）經穆迪信用評等股份有限公司評定，短期債務信用評等達 TW-
          3 級以上。
     （6）經英商惠譽國際信用評等股份有限公司臺灣分公司評定，短期
          債務信用評等達 F3 （twn） 級以上。
      3.免保證商業本票之發行公司信用評等適用前目規定。惟信用評等
        資料應至少每一年檢討一次。
      4.買入短期票券，如該保證、承兌金融機構信用評等等級不符合第
        二款第二目條件，但發行公司之信用評等符合者，亦得為本基金
        買入之標的。
      5.本基金投資免保證票券及保證、承兌金融機構信用評等等級不符
        合第二款第二目條件，但發行公司信用評等符合者，其總額不超
        過買入當時本基金淨額之百分之五。
      6.買入由同一金融機構保證之商業本票，其總餘額不得超過該金融
        機構已保證之商業本票總額度百分之十；買入同一發行公司免保
        證之商業本票，其總餘額不得超過該發行公司流通在外餘額百分
        之十。
（三）投資國內金融債券、無擔保公司債及有擔保公司債，該債券或保證
      金融機構之信用評等應符合下列之一。但債券為公營銀行發行或保
      證機構為公營金融機構者，得不受信用評等之限制：
      1.經 Standard & Poor's Corp.  評定，長期債信為 BBB- 等級以
        上。
      2.經 Moody's Investors Service  評定，長期債信為 Baa3 等級
        以上。
      3.經 Fitch Ratings Ltd. 評定，長期債信為 BBB- 等級以上。
      4.經中華信用評等股份有限公司評定，長期債信為 twBBB- 等級以
        上。
      5.經穆迪信用評等股份有限公司評定，長期債信 Baa3.tw  等級以
        上。
      6.經英商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司評定，長期債
        信為 BBB- （twn） 等級以上。
（四）投資前款各債務證券應依下列規定辦理：
      1.投資於私募之國內金融債券、無擔保公司債及有擔保公司債時，
        投資單位須先提出評估報告，並按相關授權限額與風險控管程序
        進行投資。
      2.投資於同一公司發行之公司債總額，不得超過投資當時發行公司
        淨值百分之十。
      3.投資於同一金融機構發行之金融債券總額，不得超過該金融機構
        經主管機關核准發行累積總額百分之十。
（五）購買國外短期票券應符合下列規範：
      1.本基金可投資短期票券之種類如下：
     （1）國庫券。
     （2）可轉讓定期存單。
     （3）銀行之承兌匯票。
     （4）商業本票。
      2.買入國外短期票券之保證、承兌金融機構或發行者信用評等等級
        必須符合下列情形之一：
     （1）經 Standard & Poor's Corp.  評定，短期債務信用評等達 A
          -3  級以上。
     （2）經 Moody's Investors Service  評定，短期債務信用評等達
          P-3 級以上。
     （3）經 Fitch Ratings Ltd. 評定，短期債務信用評等達 F3 級以
          上。
     （4）經中華信用評等股份有限公司評定，短期債務信用評等達 twA
          -3  等級以上。
     （5）經穆迪信用評等股份有限公司評定，短期債務信用評等達 TW-
          3 級以上。
     （6）經英商惠譽國際信用評等股份有限公司臺灣分公司評定，短期
          債務信用評等達F3 （twn）級以上。
（六）投資國外債務證券，該保證金融機構或該債務證券發行者或該債務
      證券之信用評等，應符合下列之一：
      1.經 Standard & Poor's Corp.  評定，長期債信為 BBB- 等級以
        上。
      2.經 Moody's Investors Service  評定，長期債信為 Baa3 等級
        以上。
      3.經 Fitch Ratings Ltd. 評定，長期債信為 BBB- 等級以上。
（七）前款投資國外債務證券前，投資單位應定部位限額、持有年限、授
      權額度等相關作業規定。
（八）投資可轉換公司債與附認股權公司債以轉換其所表彰權益證券為目
      的者，不適用第三款與第四款信評規定，惟其表彰之權益證券應與
      本基金已投資權益證券合併計算總金額或總數額。
（九）投資於金融資產證券化受益證券或資產基礎證券及銀行、證券、保
      險等事業發行具保證性質之固定收益商品，其信用評等應符合下列
      之一：
      1.經 Standard & Poor's Corp.  評定，發行評等達 BBB- 級以上
        。
      2.經 Moody's Investors Service  評定，發行評等達 Baa3 級以
        上。
      3.經 Fitch Ratings Ltd. 評定，發行評等達 BBB- 級以上。
      4.經中華信用評等股份有限公司評定，發行評等達 twBBB- 級以上
        。
      5.經穆迪信用評等股份有限公司評定，發行評等達 Baa3.tw  級以
        上。
      6.經英商惠譽國際信用評等股份有限公司臺灣分公司評定，發行評
        等達 BBB- （twn） 級以上。
（十）投資債務證券之衍生性金融商品，應依勞工退休金條例退休基金從
      事衍生性金融商品交易要點辦理。

八、投資國內證券投資信託公司發行之基金、交易所交易基金（ETF） 前
    ，根據其績效穩定度、市場流動性、風險值、市場常用指標或各基金
    評比機構所發表基金排名等，提出評估報告後，並按相關授權限額與
    風險控管程序進行投資。

九、投資境外基金前，根據其績效穩定度、風險值、市場常用指標或各基
    金評比機構所發表基金排名等，提出評估報告後，並按相關授權限額
    與風險控管程序進行投資。

十、投資以存摺方式從事黃金買賣之交易其規定如下：
（一）交易對象之金融機構，其信用評等應符合下列情形之一：
      1.經 Standard & Poor's Corp.  評定，長期債信為 BBB  等級以
        上。
      2.經 Moody's Investors Service  評定，長期債信為 Baa2 等級
        以上。
      3.經 Fitch Ratings Ltd. 評定，長期債信為 BBB  等級以上。
      4.經中華信用評等公司評定，長期債信為 twA- 等級以上。
      5.經穆迪信用評等股份有限公司評定，長期債信 A3.tw  等級以上
        。
      6.經英商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司評定，長期債
        信為 A- （twn） 等級以上。
（二）存放於黃金存摺之總額不得超過買入當時本基金淨額之百分之一。
（三）存放於各金融機構之黃金存摺總額，除公營銀行不受黃金存摺總額
      之限制外，不得超過該金融機構淨值之百分之五。
    前項淨值，以行政院金融監督管理委員會所公布之資料為準。

十一、投資不動產投資信託或資產信託受益證券及其衍生性金融商品，其
      運用規定如下：
  （一）投資於不動產投資信託或資產信託受益證券，應遵守下列投資比
        率限制：
        1.投資於任一受託機構發行之不動產投資信託基金之受益權單位
          總數，不得超過該不動產投資信託基金已發行受益權單位總數
          之百分之十。
        2.投資於任一受託機構發行之不動產資產信託受益證券之總額，
          不得超過該受託機構該次發行之不動產資產信託受益證券總額
          之百分之十。
        3.投資於任一受託機構發行之不動產投資信託或資產信託受益證
          券之總金額，不得超過投資當時本基金淨值百分之二。
        4.投資於任一委託人將不動產資產信託與受託機構發行之不動產
          資產信託受益證券，不得超過買入當時本基金淨額之百分之二
          。
  （二）投資之不動產投資信託受益證券或不動產資產信託受益證券之信
        用評等應符合下列之一：
        1.Standard & Poor's Corp. 評定，發行評等達 BBB- 級以上。
        2.經 Moody's Investors Service  評定，發行評等達 Baa3 級
          以上。
        3.經 Fitch Ratings Ltd. 評定，發行評等達 BBB- 級以上。
        4.經中華信用評等股份有限公司評定，發行評等達 twBBB  級以
          上。
        5.經穆迪信用評等股份有限公司評定，發行評等達 Baa3.tw  級
          以上。
        6.經英商惠譽國際信用評等股份有限公司臺灣分公司評定，發行
          評等達 BBB- （twn） 級以上。
  （三）從事不動產投資信託或資產信託受益證券之衍生性金融商品交易
        ，依勞工退休金條例退休基金從事衍生性金融商品交易要點辦理
        。

十二、國內權益證券與國內債務證券借貸，運用規定如下：
  （一）以辦理定價及競價之有價證券出借業務為限。
  （二）出借證券之借貸期間自借貸成交日起算，最長以六個月為限。但
        續借延長期間不得超過六個月，並以一次為限。
  （三）任一權益證券之出借總額不超過出借前一交易日所持有該權益證
        券總數額之百分之五十。

十三、本基金委託其他金融機構運用時，其委託投資契約應包括本作業要
      點之相關規定。
      考量實際投資狀況，須放寬全權委託之相關投資規定時，投資單位
      須先提出評估報告與進行相關風險控管程序後，並經監理會審議通
      過，始得進行投資運用。

十四、監理會應將本基金運用情形，按月報請行政院勞工委員會備查。